Впрочем, пока что возможности находятся — в прошлом году инвесторы принесли в фонды Vanguard Group $161 млрд. Перед вами книга Джона Богла – создателя первого в мире индексного фонда. Она написана для того, чтобы кардинально изменить устоявшееся представление об инвестировании. Ведь многие привыкли видеть инвесторов неизменно активными игроками, которые постоянно обновляют свой портфель, следуя всем рыночным трендам. Джон Богл рассказывает о так называемых «пассивных инвесторах» и неизменно выигрышной стратегии, а именно – об инвестировании в акции.
Предисловие к новому изданию в честь 10-летней годовщины выхода книги в светНе дайте победе превратиться в проигрыш
Это защищает от риска того, что данная компания снизит эффективность всего фонда. Индексные джон богл фонды также более или менее управляют собой, поскольку менеджерам нужно только убедиться, что их активы соответствуют активам индекса, за которым они следят. Это удерживает комиссию для индексных фондов ниже, чем для фондов с более активной торговлей. В начале своей карьеры он присоединился к Wellington Management в 1951 году и попытался убедить их изменить свою стратегию, сосредоточившись на одном инвестиционном фонде, а не на многих. В конце концов он стал председателем Wellington, но был уволен после неудачно принятого решения о слиянии.
Двенадцать стульев. Золотой теленок (комплект из 2 книг)
За его деятельность и заботу о частных инвесторах сообщество последних окрестило его «святым Джеком» и «совестью отрасли взаимных фондов». В молодости люди, как правило, не располагают значительными капиталами для инвестиций и не особо зависят от инвестиционной прибыли. Зато у них в запасе имеется ценный ресурс – время, в том числе для ожидания восстановления рынка после возможных просадок.
На момент его смерти в 2019 году собственный капитал Джона Богла составлял около 80 миллионов долларов. Большую часть этих денег он заработал как основатель компании по управлению инвестициями Vanguard. Джон Богл, основатель компании по управлению инвестициями Vanguard, изобрел пассивное инвестирование. Тем самым он создал новую отрасль, ориентированную на этот тип инвестирования, в отличие от традиционного метода инвестирования, активного инвестирования.
- Богл также является членом совета попечителей Национального центра конституции (англ. National Constitution Center) в Филадельфии — музея, посвященного конституции США.
- Однако уже в 1976 году был представлен первый индексный фонд Vanguard, который отслеживал динамику индекса S&P 500.
- В январе 2019 года в возрасте 89 лет умер человек, внедривший в инвестиционные массы индексные фонды.
- На своём посту Джон добился авторитета и смог уговорить Моргана открыть ещё один фонд Windsor Fund.
- (Хотя на Уолл-стрит многие пытаются служить более чем двум.) По словам «Святого Джека», как иногда называют Богла, «фидуциарная обязанность – наивысшая из известных закону».
Среди его наработок не только революционные идеи во внедрении ETF, но и около 10 книг, в которых он рассказывает о принципах инвестиций. В США даже существует движение «боглианцев», придерживающихся идей легендарного инвестора. Разумно ожидать, что акции будут приносить доход примерно на уровне в 7% ежегодно в течение ближайшего десятилетия, а облигации – 2,5%. Таким образом, традиционный сбалансированный портфель с 60% акций и 40% облигаций должен обеспечить доходность в 5,5%, которая не будет заметно отличаться от уровней прошлого десятилетия (хотя, как я отмечал ранее, задавали тон облигации, а не акции). Такой доход намного ниже исторической доходности на такой портфель на уровне в 7,5%. Если у нас инфляция в 2,5%, то доход на инвестиции в 5,5% снизится до 3%.
При этом в Vanguard решено было ее инвестировать обратно в фонды. Эти деньги значительно компенсировали расходы и позволяли снизить комиссии. Боглу пришлось потратить немало времени и усилий, чтобы доказать, что работающие «в ручном режиме» фонды, хотя и преследуют цель обеспечить большие доходы, в реальности их не дают. Теперь же созданная им инвестиционная компания Vanguard считается второй по объему активов среди управляющих взаимными фондами. В целом под ее управлением находятся активы на $6,7 трлн. В 2005 году Нобелевский лауреат по экономике Поль Самуэльсон поставил разработки Богла в один ряд с «изобретением колеса, алфавита и печатной машины Гутенберга».
Эта идея оказала непосредственное влияние на организацию деятельности Vanguard. Богл также является членом совета попечителей Национального центра конституции (англ. National Constitution Center) в Филадельфии — музея, посвященного конституции США. Он был председателем совета директоров этого фонда с 1999 по 2007 год. В 2007 году он уступил этот пост президенту Джорджу Бушу-младшему. После окончания учёбы Джон Богл устроился на работу в управляющую компанию Wellington Management Company4, где работал под руководством её основателя Уолтера Л. В некотором смысле, это неразумное и неэффективное слияние стало предвестником сумасшедшего бума слияний среди американских корпораций, который произошел спустя десятилетие.
Об авторе
- Если вы не верите, что ситуация с доходностью обстоит именно так, то вспомните о «незыблемых правилах арифметики» (глава 4).
- Обыкновенный человек должен… приобретать на избранном поприще обширные сведения и высокую степень искусства… Он должен быть терпелив в труде, решителен в опасности и непреклонен в бедствии.
- Ведь многие привыкли видеть инвесторов неизменно активными игроками, которые постоянно обновляют свой портфель, следуя всем рыночным трендам.
- Также нужно упомянуть, что с самого начала даже сами инвесторы едва понимали их последствия.
- Коллеги по инвестиционному бизнесу дали ему саркастическое прозвище «Святой Джек».
Автор рассказывает о преимуществах пассивного инвестирования и делится статическими данными, которые ему удалось накопить за многие годы. Эта книга будет полезна для тех, кто хочет обучиться финансовой грамотности и стать действительно успешным инвестором, который никогда не проигрывает. А еще он знаменит резкой критикой управляющих компаний. С его точки зрения, индустрия частных инвестиций мало заботится об интересах клиентов.
Чем знаменит Джон Богл?
Затем в 1974 году он основал собственную компанию взаимных фондов Vanguard Group. Поскольку я стремлюсь поделиться своими ценностями с завтрашними лидерами, то отдаю дань уважения великим наставникам в моей карьере, которые передали свои высокие моральные ценности мне. Важнейшую роль в моей жизни сыграли Уолтер Морган – мой босс в Wellington Fund в течение 23 лет; легендарный инвестор и автор бестселлеров Питер Бернстайн; экономист Пол Самуэльсон и кардиолог Бернард Лаун, каждый из которых заслуживает отдельной главы.
В чем разница между ETF и индексным фондом?
Руководство стало пособием, которое объединило массу полезной информации об индексных фондах, недостатках, перспективах. Если оглянуться, разрушение, плоды которого пожинают индексные фонды, по большому счету хорошо служит инвесторам. В этих главах внимание сосредоточено на применении основных принципов на практике.
Джон Богл – американский бизнесмен, основатель The Vanguard Group, автор книг о предпринимательстве и инвестировании. Имейте рациональные ожидания будущих доходов и не меняйте своих намерений только потому, что наступило другое экономическое время года. Холодные темные зимы — это просто подготовка к другим, более ярким и щедрым временам экономического цикла». Если отбросить в сторону рекламные приемы, которые использованы в изобилии, то в целом мысли в книге здравые и подтверждённые фактами.
В три крупнейших ETF, привязанных к S&P 500, суммарно вложено более $1,5 трлн. Сейчас инвестиции в индексные фонды смотрятся естественно. Можно предположить, что этот инвестиционный подход появился одновременно с индексами.
